Casino annonce la signature d’un contrat de cession de sa participation dans Big C Supercenter PCL, coté en Thaïlande (« Big C »), pour 3,1 Mds€ (hors dette), au groupe TCC, l’un des principaux conglomérats Thaïlandais, actif dans la distribution, le commerce et l’industrie, l’alimentaire, la finance et les assurances, l’immobilier et l’agro-alimentaire.
Big C est un leader de la distribution alimentaire et des centres commerciaux en Thaïlande qui opère un large réseau de plus de 700 magasins dont 125 hypermarchés et qui a réalisé un chiffre d’affaires de 3,4 Mds€ en 2015.
La transaction valorise Big C à 252,88 Bht par action, soit une prime de 28% par rapport au cours du 14 janvier 20161. Elle induit un multiple de chiffre d’affaires 2015 d’environ 1,7x et un multiple d’EBITDA sur 12 mois à fin septembre 2015 d’environ 16x.
Cette cession permettra de réduire l’endettement du Groupe Casino de 3,3 Mds d’€2. La transaction n’est soumise à aucune condition suspensive et devrait être réalisée d’ici le 31 mars 2016.
Les termes principaux de l’accord définitif annoncé ce jour sont les suivants :
- Le prix d’acquisition sera payé par le groupe TCC en euros au taux de change de 39,77 Bht pour un euro.
- Le prix par action Big C est coupon attaché et sera réduit du montant de tout dividende reçu ou à recevoir par le Groupe Casino avant réalisation de la transaction.
- Si le prix de l’offre obligatoire que le groupe TCC doit lancer suite à cette transaction était plus élevé, un complément de prix correspondant serait versé au Groupe Casino.
- La transaction n’est pas soumise à conditions suspensives.
- L’accord prévoit une date de réalisation au 31 mars 2016 au plus tard.
- Sans préjudice de son obligation d’acheter, le groupe TCC s’est engagé à payer une somme de 600 millions USD si l’opération n’est pas réalisée au 31 mars 2016.
[1] Précédant l’annonce par Casino de démarches engagées en vue de la cession de Big C.
[2] Incluant la dette financière nette de Big C.
